Румунія увійшла в технічну рецесію у 2025 році: зниження ВВП, що чекає на економіку

Румунія входить у технічну рецесію: два квартали поспіль зниження ВВП Економіка Румунії завершила 2025 рік зростанням лише на 0,6%, згідно з офіційними даними, а цифри за IV квартал підтверджують те, що економісти передбачали: Румунія увійшла в технічну рецесію, після двох кварталів поспіль зниження ВВП за сезонно скоригованими даними. Хоча цей термін може здатися абстрактним, наслідки є цілком конкретними для компаній, державних бюджетів і, зрештою, для доходів населення. Цифри, які викликають занепокоєння IV квартал 2025 -1,9% порівняно з III кварталом 2025 (сезонно скоригована серія) -1,6% порівняно з IV кварталом 2024 (рік до року, скоригована серія) лише +0,1% за необробленими даними Після відносно сильного III кварталу (+1,7%), кінець року приніс різке уповільнення економічної активності, підтверджуючи втрату темпу економіки. Розвиток протягом 2025 року I квартал: +0,3% II квартал: +0,3% III квартал: +1,7% IV квартал: -1,9% (квартал до кварталу) Хоча в цілому рік закінчився з плюсом, динаміка чітко показує погіршення в другій половині року. Що таке технічна рецесія? Технічна рецесія визначається просто: два квартали поспіль зниження ВВП порівняно з попереднім кварталом, за сезонно скоригованими даними. Це не означає автоматично серйозну кризу, але вказує на скорочення економічної активності і зазвичай супроводжується: зниженням приватних інвестицій; уповільненням споживання; зростанням обережності в бізнес-середовищі; тиском на ринок праці. Для сім'ї наслідки можуть означати важкість у зростанні доходів, менше можливостей для працевлаштування або відкладення важливих рішень (купівлі, інвестиції, кредити). Що кажуть міжнародні інституції Прогнози на 2026 рік залишаються обережними: Європейська комісія: очікуване зростання на 1,1% Світовий банк: прогноз на 1,3% Національний банк Румунії: попереджає про стагнацію в I кварталі 2026 року Іншими словами, відновлення очікується, але повільне і крихке. Іліє Боложан: «Очікувана і неминуча вартість переходу» Прем'єр Іліє Боложан стверджує, що технічна рецесія є тимчасовим наслідком зміни економічної моделі. Ми почали перехід від моделі, заснованої на дефіциті та споживанні, яка здавалася генератором процвітання, але насправді руйнівною, до моделі, заснованої на інвестиціях, продуктивності, експорті та бюджетній дисципліні. На його думку, економічне скорочення є «очікуваною і неминучою вартістю» цього переходу до більш збалансованої економіки. Критика попередніх років Боложан проаналізував також розвиток у 2024 році, який він вважає нетиповим: бюджетний дефіцит майже 8–9% від ВВП; зовнішній дефіцит 8,2% від ВВП; скромне економічне зростання, менше 1%. Прем'єр стверджує, що високий фіскальний стимул не призвів до пропорційного економічного зростання, оскільки кошти в основному були спрямовані на: поточні та жорсткі витрати; компенсацію соціального та інфляційного тиску; споживання, яке живиться імпортом. Ми витратили багато, але зросли мало. Здавалося, що ситуація сприятлива, але економічні дисбаланси посилювалися. Чи правий Боложан? З макроекономічної точки зору, аргумент щодо дисбалансів підтримується даними: високий бюджетний дефіцит, великий дефіцит поточного рахунку та слабке економічне зростання вказують на модель розвитку, засновану на споживанні та боргах. Однак залишається важливе питання: наскільки глибоким і тривалим буде цей «перехід»? Швидке фіскальне коригування може стабілізувати державні фінанси та зменшити тиск на відсоткові ставки та курс, але в короткостроковій перспективі гальмує економіку. Ключем буде здатність уряду: підтримувати високий рівень державних інвестицій; прискорити поглинання європейських фондів; стимулювати експорт і продуктивність; уникати надмірного стиснення внутрішнього споживання. Якщо ці цілі будуть досягнуті, технічна рецесія може залишитися коротким епізодом. В іншому випадку, існує ризик, що стагнація затягнеться. Технічна рецесія не обов'язково є кризою Румунія входить у 2026 рік у крихкому контексті: низьке економічне зростання, фіскальні коригування та невизначене зовнішнє середовище. Технічна рецесія не обов'язково є кризою, але є попереджувальним сигналом. Напрямок, у якому розвиватиметься економіка, залежить від балансу між бюджетною дисципліною та продуктивними інвестиціями. Наступні квартали покажуть, чи є цей період початком здорової консолідації або лише початком тривалої стагнації.